PTA

震荡偏强

隔夜油价小幅收涨，PX反弹至1076美元。PTA装置方面，逸盛大连、福海创逐步提升负荷，恒力1号也已重启，PTA开工率阶段性走高至80%以上，市场加工费在500附近。聚酯长丝库存环比小幅抬升，聚酯负荷达到90%，终端需求订单分化。PTA绝对价格在PX的支撑下震荡偏强。

MEG

震荡偏强

近日乙二醇港口库存小幅下滑在102万吨附近，累库预期提升。煤制装置重启预期强，而一体化装置有部分转产，目前整体负荷运行在61%。随着海南炼化、盛虹新装置开启，供给压力增加。下游聚酯负荷达到90%附近，终端订单分化。乙二醇绝对价格震荡偏强。

短纤

跟随成本震荡

近日短纤工厂价格反弹至7218元，近期纱厂负荷提升，采购不足，观望情绪浓，短期短纤现货加工费收窄至640元低位。成本影响下，短纤价格震荡偏强。

沥青

观点：稳中震荡

因市场担忧美国激进加息会对经济增长和石油需求带来压力，油价出现回调。沥青市场处于季节性淡季，由于成本端支撑，价格相对稳定，低价资源出货较顺畅。供应来看，沥青市场供应稳中有增，地炼产量占比较高，厂库与社会库存都有增加态势。沥青利润也较为稳定，开工率持续回升。需求来看，下游需求恢复缓慢，贸易商及终端备货积极性放缓，部分项目资金依旧偏紧，资金、天气、价格等因素导致刚需恢复缓慢。随着气温逐渐转暖，3月份沥青消费存在回升的预期。短期来看，目前沥青基本面有转松迹象，成本端支撑犹在，期待利好消息的释放以及供需回升节奏，短期大稳为主。

LPG

观点：偏弱震荡

原油市场利空情绪蔓延，液化气受成本端拖累，主力合约继续下探，现货稳中有跌。从供应端来看，国内各地区商品量和到港量均有下滑预期，整体供应保持下降趋势，幅度不大，供应端较为宽松，虽供应量有所下降，但仍处于高位。需求来看，燃烧需求步入季节性淡季，PDH装置利润因成本下降有所回升，开工波动率有限。国际液化气下行打压市场心态，入市积极性不高。短期来看，液化气基本面宽松，需求无实质利好，上涨动力不足。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：跌后震荡

前期沪胶总体反弹偏强，一方面技术上超跌能化企稳背景下有反弹需求，另一方面，低库存背景下需求恢复预期也是重要基本面支持因素，另外东南亚进入减产期也在时间上进一步促进了胶市反弹，但之后风云突变，沪胶呈现技术受压，加之油价回跌带跌能化，沪胶遭遇连续下跌。目前国内需求恢复依然弱于预期，且进口继续恢复，青岛库存攀升，加之美联储加息预期强化打压商品尤其是油价及能化品，又恰逢美国硅谷银行爆雷引发连锁反应，市场继续弱势，上周油价蹦崩跌引爆大宗商品，胶价再度探低，短后期需要重点关注东南亚产区停割刺激效应强弱。

甲醇

观点：跌后震荡

前期郑醇总体展现了不错的企稳态势，一方面煤炭价格阶段性回升给予成本支持，另一方面塑料系化工品反弹也在需求端提供动能，总体郑醇依然处在大区间性企稳节奏，行业低库存背景以及疫情防控优化阶段的需求恢复预期给与了醇价较好的基本面支持。但之后油价再度随美联储加息预期兑现偏弱运行，能化被拖累，醇价随市场走跌，目前随着美国银行业风险事件引发金融连锁反应，以及中东态势随沙伊建交更趋稳定，油价再度走弱，郑醇也随能化继续偏弱运行，上周油价崩跌，甲醇期价再度大幅回跌，短期需继续关注油价走向及华东库存走向。

苯乙烯

观点：跌后震荡

前期苯乙烯期价总体偏强，低库存节前备货效应加之油价反弹促使苯乙烯期价继续企稳回升，在下游需求有所恢复背景下，苯乙烯市场基本面好转速度较好。但之后i受到回落油价带动，国内能化普遍回跌苯乙烯也大幅回跌，近期随着油价受到诸多因素影响再度大跌，能化再度下行，加之本身行业库存偏高，下游开工提振不及预期，苯乙烯再度弱势，上周油价崩跌引爆工业品，苯乙烯期价也再度回落。后期行业需求恢复预计将逐步兑现，中期苯乙烯或继续维持大区间震荡运行，短期需要要继续关注油价运行情况及下游开工表现。

聚烯烃

观点：震荡走势

两油库存76万吨（昨日库存修正为76.5万吨），较昨日降0.5万吨。聚乙烯产能利用率在83.33%，新增连云港石化检修，大庆石化、上海石化、榆林化工复产开工，停车产能在250万吨/年。华东线性LL价格在8200元/吨，L2305震荡反弹，收于8086。供应端，近期检修装置多复产开工，供应压力有所加剧，下游农膜旺季，终端按需采购，但订单跟进有限，基本面偏空，原油价格有所企稳，聚乙烯或震荡走势。聚丙烯产能利用率在79.43%，新增中原石化检修，停车产能在309万吨/年。华东拉丝在7665元/吨，PP2305震荡走势，收于7554。聚丙烯多检修装置重启，供应端压力加剧，下游仍有刚需，下游开工渐进恢复，基本面偏空，原油价格有所企稳，聚丙烯或震荡走势。

PVC

期价弱势下行，今日关注下方6150元的前低

昨日期价PVC期价弱势下行，跌破6300元关口，报收于6254元，跌幅在1.67%。夜盘期价直接跳空低开，跌至6200元附近。受到外围银行风险事件的影响，商品普跌，国际油价跌幅超过5%。而PVC自身则受到需求不振，高库存难以去化的矛盾。短期来看，PVC自身供需矛盾和外围市场风险或形成共振，带动期价逼近下方6150元的前提低点。如果外围风险持续发酵，叠加PVC自身供需矛盾，期价不排除再度下探6000元关口的可能。

尿素

震荡

目前国内尿素现货市场价格持稳为主，山东临沂市场价约2750/吨，河南商丘市场价约2760元/吨。目前日产水平有所下降，在16万吨附近。需求方面，农业需求阶段性减弱，复合肥开工率下调，工业需求持稳为主。春耕肥尚未集中性采购，需求短时对市场支撑有限。总体而言，目前供需双双减弱，以震荡为主。

纸浆

浆价弱势震荡

纸浆期现货市场跌跌不休，目前山东地区银星报价6100元/吨，月亮报价6300元/吨，俄针报价5750元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星3月外盘报价为920美元/吨。外盘报价高位震荡。1至2月纸浆累计进口量550.9万吨，同比增加4.7%。供应在缓慢回升。阔叶浆有366万吨新增产能投放，阔叶浆产能的释放将会拖累针叶浆价格。下游原纸价格出现松动，利空浆价，终端需求弱复苏，采购未有明显好转。近期整体偏弱运行。需关注下游需求的改善情况。

玻璃

今日全国均价1721元/吨，环比上一交易日+0.12%。沙河市长城玻璃有限公司七线1200吨今日复产点火。华北市场成交尚可，出厂价格多持稳。华东市场价格持稳，拿货气氛略有转淡。华中市场变化不大，场内对后市信心一般。截至2023年3月中旬，深加工企业订单天数12.9天，较上期增加0.7天，环比涨幅5.74%。内需弱复苏的方向相对确定，估值中枢仍然向上，盘面具备低买价值。

纯碱

纯碱现货市场价格走势趋稳，价格相对坚挺。个别企业负荷调整，整体开工小幅度下行。企业库存低位，出货顺畅，产销尚可，库存难有太大变化。市场情绪偏弱，下游采购不积极。近期，期货价格回调，交割库有成交。期货价格回落，盘面做顶迹象，基本面支撑05窄幅震荡格局，正套月差已大幅走扩可适当止盈。

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能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

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F0282934

投资咨询资格证号：

Z0011351

王来富（工业品）

从业资格证号：

F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

从业资格证号：

F3022020

投资咨询资格证号：

Z0014414

范阿骄

从业资格证号：

F3054801