PTA

震荡偏弱

隔夜油价震荡下跌，PX小幅升至1115美元。PTA装置方面，PTA开工率在8成附近，恒力4号、中泰5月将检修，目前市场加工费为343元。聚酯长丝库存环比小幅抬升，近日部分聚酯工厂减产，行业总体负荷有所下滑。终端织机负荷再次小幅回落。PTA成本支撑减弱，震荡走低。

MEG

震荡偏弱

近日乙二醇港口库存在108万吨附近震荡，煤制装置负荷抬升，目前整体负荷小幅提升至58%。下游聚酯工厂整体负荷小幅回落，终端负荷下滑。乙二醇震荡偏弱。

短纤

加工费小幅提升，绝对价格跟随成本震荡走弱

近日短纤工厂价格在7382元，近期纱厂负荷提升，不过采购不足，观望情绪浓，目前短纤现货加工费提升至719元，厂家负荷小幅回落，后期减产或扩大。成本影响及终端需求拖累下，短纤加工费小幅提升，绝对价格跟随成本震荡走弱。

沥青

观点：偏弱震荡

因经济担忧和美元走强，原油反弹后继续下跌，沥青盘面跟随回调。供应来看，沥青供应缓慢提升，供应端增速大于需求端，有累库迹象，社会库存持续增加，但绝对水平不高。利润负值影响，排产增速不及预期。需求来看，近期部分地区降雨对施工造成影响，整体需求回升缓慢，多为刚需采购，低价资源出货尚可。临近假日，炼厂和贸易商将会下调价格保证顺利出货。短期来看，节假日出货支撑市场，盘面跟随原油震荡为主，后续上涨动力能否持续还需关注后市需求回暖情况。

LPG

观点：宽幅震荡

因经济担忧和美元走强，原油反弹后继续下跌，液化气盘面跟随回调。供应来看，国际供应偏宽松，后期到港或偏多。上游库存相对低位，价格反弹提振卖方心态。需求上，终端消耗能力偏弱，一方面民用气即将迎来淡季，另一方面PDH利润由于进口成本的下降有所恢复，但需求恢复缓慢，下游按需少量补货。短期来看，液化气化工需求预期增加，成本端支撑乏力，液化气宽幅震荡为主。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：低位震荡

前期国内胶市技术受压，而基本面虽然东南亚主产区面临季节性减产，但国内需求恢复依然弱于预期，且进口继续恢复，青岛库存攀升，加之市场面美联储加息预期强化打压商品尤其是油价及能化品，又恰逢美国硅谷银行爆雷及美国表示不增加原油储备，市场持续弱势，油价持续弱势，胶价随能化一再探低，但短期利空因素或已基本出尽，特别伊拉克有输油管道中断之后，油价开始大幅反弹，胶市也展现企稳震荡，而之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内油价及能化跟随企稳，沪胶期价也在产区减产持续背景下在11500附近企稳反弹来到12100附近压力位，但随着上周至今油价弱势回跌，能化跟跌明显，沪胶一度回吐反弹涨幅，但昨日再度大涨回升，多空拉锯明显，提醒投资者关注短期云南产区白粉饼状况及东南亚开割消息。

甲醇

观点：弹后回跌

前期在美联储加息预期持续兑现大背景下，国际油价持续偏弱运行，能化被拖累，尤其随着美国银行业风险事件引发金融连锁反应，中东态势随沙伊建交更趋稳定，以及美国暂不增加原油储备，油价持续走弱，郑醇也随能化继续回跌运行，但近期随着美联储加息节奏减缓，短期利空或有望暂时出尽，加之伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价开始反弹，而之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化受到带动，醇市大震，期价受到2400整数关口支撑之后，维持企稳态势，但随着上周至今油价弱势回跌，能化继续跟跌，郑醇也暂时由弹转跌，但低位企稳节奏尚在，短期关注能否止跌，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

苯乙烯

观点：受压回落

前期随着油价受到诸多因素影响持续下行，国内能化受到拖累持续弱势，而苯乙烯行业本身库存偏高，下游开工提振不及预期，苯乙烯一度也弱势回跌，近期美联储继续加息虽然总体继续压制原油及能化商品走势，但加息节奏趋缓，且伊拉克原油运输管道中断效应加强，加之美国原油库存意外下降，油价强力反弹，苯乙烯期价也展现反弹，而之后末多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化受到带动走强，苯乙烯反弹走高后维持高位运行，上周以来油价继续回跌，能化继续跟跌，苯乙烯期价受到影响继续大幅回跌，短期或仍有回跌空间，中期苯乙烯或继续维持大区间震荡运行，短期需要要继续关注油价运行情况及下游开工表现。

聚烯烃

油价下跌，聚烯烃震荡偏弱

两油库存69.5万吨，较昨日降2.5万吨。聚乙烯产能利用率在84.79%，新增燕山石化、海南炼化、福建联合检修，停车产能在411万吨/年。华东线性LL价格在8300元/吨，L2309震荡下跌，收于8174。聚乙烯供应端检修高位，进口量低于往年，受农膜周期影响，聚乙烯下游开工率下滑，库存去化良性，后市或震荡走势。聚丙烯产能利用率在74.64%，新增中韩石化、绍兴三圆、燕山石化等检修，中安联合复产开工，停车产能在718万吨/年。华东拉丝在7600元/吨，PP2309震荡下跌，收于7513。聚丙烯检修装置处于高位，供应端压力缓解，下游开工率有所抬升，暂无明显好转，库存情况平稳，后市或震荡走势。

PVC

期价维持在6000元一线震荡

上周PVC期价一度跌破6000元整数关口，虽然期价随后有所企稳，但整体弱势格局依然没有改变。上周上游库存出现小幅去库，但社会库存没有明显变化，整体依然维持在高位。从供需面来看，期价整体下行压力依然没有缓解。短期期价在6000元一线震荡，随着成本端的下移，PVC期价仍有下行的空间。所以，期价在6000元一线震荡之后，或将继续向下开拓空间。

尿素

供应高位压制上方价格

目前国内尿素现货市场仍然疲弱，山东临沂市场价约2470/吨，河南商丘市场价约2460元/吨。供应方面，日产回升至17万吨附近，处于近五年同期高位水平。需求方面，成交氛围转弱，农业的大面积备肥仍尚有时日。总体而言，供应高位仍是压制价格的一大关键因素，盘面趋势偏空，不建议逆势操作，风险较大。

纸浆

基本面偏弱，浆价弱势难改

目前针叶浆现货市场价格继续走弱，山东地区银星报价5300元/吨，月亮报价5400元/吨，俄针报价5200元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星5月外盘报价为720美元/吨，较上轮下跌95美元/吨。1至3月纸浆累计进口量754.4万吨，同比增加11.5%。供应在回升。国内成品纸销售一般，下游原纸厂家需求延续清淡，对浆市支撑有限。浆价基本面偏弱，弱势难改，关注终端需求变化。

玻璃

截止到20230424，全国均价2093元/吨，环比上一交易日上涨0.67%。浮法产业企业开工率为79.21%。多地受涨价气氛影响，中下游采买意愿较高，部分企业库存低位。厂家持价意图浓厚，叠加气氛火热，受原片不断涨价刺激，库存从上游转移到下游，但终端订单起色不一，相比上月接单情况增减均存。本月二手房市场存降温现象，地产销售可持续性存疑。目前期价表现偏强，需求弱复苏背景下估值水平偏高。

纯碱

本周纯碱走势弱稳，成交重心有所下滑，市场多一单一议为主，下游观望情绪浓厚，备货较为谨慎。企业装置方面维稳运作，暂无检修计划。库存本周累库预期，据统计，玻璃企业纯碱场内库存略有增加，距离交割库近的企业表现明显。近期暂无检修预期，预期开工重心较高。下游多维持刚需，随用随采。轻质下游表现弱，重质下游需求尚可。市场情绪表现偏弱，远月宽幅震荡，盘面空头趋势。

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能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

从业资格证号：

F0282934

投资咨询资格证号：

Z0011351

王来富（工业品）

从业资格证号：

F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

从业资格证号：

F3022020

投资咨询资格证号：

Z0014414

范阿骄

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F3054801