【油脂】

震荡回落

市场预期4月马棕油库存下降至11月新低，马来西亚BMD毛棕榈油期货连续5日上涨，关注即将发布的MPOB报告。五一假期期间，美联储加息25个基点，为连续第10次加息。欧美银行业危机发酵，国际原油大幅下挫，施压国际植物油。巴西大豆大幅增产并加速出口，利空国际大豆市场。美豆进入播种期，美国农业部在每周作物生长报告中称，截至4月30日当周，美豆种植率为19%，高于一周前的9%以及五年平均的11%，美豆春播开局较为良好。美豆小幅反弹但仍然面临压力。马棕将进入增产周期，出口放缓，累库压力增加。印尼出口政策调整，从5月开始将印尼棕榈油国内市场义务 (DMO)从此前的45万吨下调至30万吨，同时将DMO比例从此前的1: 6收紧至1:4，但放宽了包装油的出口比例，不利于马来西亚棕榈油出口。欧洲逐步淘汰棕榈油，主要消费国印度及中国油脂库存较充裕，棕榈油需求端驱动较弱。国内方面，内盘油脂承压回落。库存方面，油脂总库存处于中高水平：根据我的农产品数据，截至2023年5月5日（第18周），棕榈油库存为72.92吨，环比减少5.84%，棕榈油库存目前快速下滑；豆油库存为78.99万吨，环比增加9.72%，增长较快；沿海菜油库存为8.3万吨，增幅较快。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程或加快，关注进口大豆到港卸货节奏及油厂开停机计划。油脂预计震荡，建议逢高做空。
【油料】大豆进口下滑，豆粕延续震荡

隔夜美豆大幅收跌；大豆种植进度迅速，且播种期天气良好；此外，缓慢的出口步伐也拖累价格；指标7月开盘1432.25，最高1432.5，最低1410.5，收盘1414，跌1.43%；国内夜盘豆粕低开低走回落；海关数据显示4月大豆进口同比下滑10%，市场归因于通关速度缓慢；另现货库存随大豆压榨提升而升高；主力9月开盘3520，最高3520，最低3482，最新3488，跌1.22%；菜粕偏强震荡；18周进口菜籽压榨现货库存环比增加1.4万吨至3万吨；市场炒作现货菜粕对豆粕的替代需求；主力9月开盘3035，最高3039，最低2996，最新3019，跌0.59%；菜油低开小幅收阴；供应充足及库存上升基本面再受关注；另马棕五月初棕榈油产量环比增加21.83%打压棕榈油价格；主力9月开盘8263，最高8273，最低8181，最新8213，跌0.93%；操作建议: 两粕菜油关注。
【豆一】政策预期扰动 豆一低位震荡

受国家发改委赴黑龙江调研大豆购销文件的提振，本周豆一期价一度大幅上涨，但昨日期价重回调整区间，主力a2307合约收盘跌破5000整数关口，持仓继续增加。4月大豆政策收储已经结束，东北农户忙于春耕，短期销售进度趋缓，但随着产地气温的逐渐升高，中期农户售粮压力将加大，产地现货价格本周企稳。4月底大豆增储已经结束，上周国家发改委赴黑龙江调研大豆，市场期待本轮收储结束后出台进一步增储的计划，受此影响，豆一期价短期或继续震荡上行，但当前期价已经与现货仓单成本基本持平，建议投资者暂时观望为主。
【花生】食品米价格领涨 期价继续上行

本周产区现货价格持续上涨，食品米价格涨幅居前，进口米港口售价也有所上涨，苏丹国内局势持续恶化，各国纷纷利用短暂的停火期撤离本国国民，苏丹内战长期化为期现货价格上行提供利好题材，产地国产米和港口进口米报价上涨。苏丹是我国花生进口第一大来源国，4月15日开始苏丹局势快速恶化，后期进口成本或趋于上升。现货方面，国产米现货购销清淡局面持续，供应上面，国产米及进口米供应量均有限，受苏丹局势不稳的影响，进口苏丹精米港口销售价格上涨至10700-10800元/吨区间，产地国产米上货量也始终有限。需求方面，当前鲁花等主力油厂仍未入市收购，油料米市场购销清淡，已开收油厂本周收购价格下调，但实际到货量非常有限；五一假期国内旅游和餐饮业复苏迹象明显，花生食品需求继续增加，是近期现货价格走强的主要原因。今日主力PK2310合约期价继续增仓上行，收盘价在10900附近，持仓继续增加，受交易所花生做市商选拔赛影响，PK2311合约今日继续增仓上行，持仓再度增加0.22万手，市场对新作开秤价格分歧巨大，新作11月合约持仓持续上升。受到旧作供应趋紧和新作种植面积增加预期的双重影响，远月期价分歧持续加大，持仓持续增加，PK2310期价上涨至进口米销售价格区间以上，因苏丹局势不稳导致后期进口成本趋升，现货价格和近月期价或跟随进口成本上涨，建议投资者逢低买入PK2310合约，关注前高11000阻力位。
【玉米&淀粉】震荡偏弱

随持粮主体转移，玉米自身供应压力渐缓；除小麦替代压力较大，稻谷成交热度下降，替代或有所分化；玉米现强期弱下基差持续走强。东北玉米种植季，扩种油料面积挤占及天气升水等支撑。俄乌局势难料，黑海协议影响趋弱。美玉米种植进度稍快，巴西丰收上市或挤占其出口，宏观环境恶化不利美玉米价格。国内需求上，饲料生产形势偏好，随原料成本下降，生猪养殖亏损局面有所好转；禽类盈利下补栏增长。深加工企业开机率回落，下游需求恢复不及预期。玉米震荡偏弱。
【棉花&棉纱】天气好转，有回落压力

截止5月7号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为22%，较去年同期慢1个百分点，较近五年同期平均水平慢1个百分点。其中，德州种植进度周增3个百分点达到23%，同比快1个百分点。国内南北疆气温有所回暖后郑棉略有回调，主力合约昨日开盘震荡回落，全天跌280元/吨，减仓一万两千多手后报收于下15600元/吨。郑棉走跌后棉花现货交投好转，整体成交好转，纺企刚需现价成交，因个别大型棉商有意收盘后调涨基差。市场预期新棉产量下降、籽棉或有抢收，棉价重心上移，短期内关注天气好转后是否有较大回调风险。纺企棉纱库存低、开机高。不过，纯棉纱市场上周价格上涨后成交有明显放缓，下游观望情绪较高，采购减少。市场对于淡季行情下价格上涨持续性信心不足，关注下游开机情况。
【生猪】调整

期货端：7月合约收盘16000，跌60；9月合约收盘17050，跌115；11月合约收盘17875，跌125。现货端：全国22省市生猪均价14.35元/kg，其中辽宁14.2元/kg，河南14.53元/kg，四川14.2元/kg，广东14.7元/kg；全国日均屠宰量151305头；环比增0.66%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水2520元/吨。终端消费不畅，白条走货乏力，近几日屠企宰量连续下滑，部分冻品被动入库，五一过后需求端预计将保持萎靡状态；供应端养殖单位出栏相对积极，前期二次育肥猪源陆续投放，4月标肥价差走扩，散户压栏心态松动，目前市场平均体重降至123kg左右，大体重猪占比稳步减少，当前业内对后市猪价基本持偏悲观态度，增重热情不再，短期呈供强需弱格局，随着猪价疲软，5日发改委表示将会同有关部门研究适时启动年内第二批中央猪肉收储工作，保证市场平稳运行，对养殖端情绪有所提振，但效果预计有限，后期的想象空间主要来自于春季仔猪腹泻造成的阶段性短缺以及雨季时猪病炒作。
【鸡蛋】偏弱震荡

期货端：6月合约收盘3820，跌50；7月合约收盘3929，跌45；9月合约收盘4131，跌21。现货端：5月9日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.64元/斤，销区均价4.83元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车18辆，东莞到车32辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水469元/500kg。养殖单位和贸易商受五一消费提振，情绪相对乐观，近期青年鸡询价补栏数量有所增多，产能上升预期增强，就短期而言，一月份雏鸡补栏受阻使得近月新开产蛋数量整体有限，小蛋价格仍有支撑；淘汰方面，因目前养殖盈利空间尚存，养殖户淘汰热情不高，且屠宰企业采购高价鸡情绪偏低，活禽市场需求也不乐观，节后一周淘鸡市场货源环比减少，淘汰日龄仍维持在520天以上，预计本月蛋鸡存栏将恢复上升态势，随着终端补货积极性降低，鸡蛋流通速度放缓，贸易商风控情绪加强，蛋价近期难有抬头空间。
【白糖】震荡

近几日国际糖价在11年半高位震荡运行，因资金在减持多头头寸，阶段性上冲动力或减弱，且基本面上来看，来自于巴西生产陆续增加且正常化生产的影响。后市对食糖前景存在宽松预期，不过当前巴西供给量未完全到位，基本面变化变化不大，多国供应紧张仍短暂支撑糖价。根据糖协数据统计显示，本制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨，累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5865元/吨，同比回升129元/吨。2023年4月成品白糖平均销售价格6383元/吨。广西和云南销量虽略低于上年同期，但减产幅度偏低，整体销售进度超出近年同期，工业库存处于近十年来最低水平，4 月上半月商务部原糖进口预报没有船到港，短期内国内糖价受资金影响，震荡运行。
【苹果】上下承压 区间震荡

今年4月份苹果整体去库量低于去年同期。截止到上周，分开到各个冷库看，山东产区库容比为31.13%，较上周减少2.41%；陕西产区库容比为 26.34%，较上周减少 1.99%。虽目前库存剩余量处于近五年中低水平，对苹果价格形成一定支撑，但进入五月份后瓜类等时令水果将冲击苹果市场，挤占苹果销售空间，且去库率低于去年同期，因此价格上涨幅度受限。与此同时，天气炒作因素渐起，对价格起了一定支撑因素。但现在市场对于减产程度存在分歧，4月底多数产区陆续坐果，因此，要等到5月下旬，套袋前后才能对产量变化做出一个较为精确的预估，需关注近期产区天气情况，预计近期苹果价格区间震荡为主。
【红枣】以稳为主

销区市场行情变化不大，客商按需挑拣采购，成交量不大；新疆产区货源剩余不多，持货商卖货心态较平稳，交易以质论价，整体交易氛围一般。阿克苏产区剩余原料货源不多，其中低价货源客商拿货积极性尚可。目前产区成品一级灰枣价格在8.50元/公斤，二级价格在7.50元/公斤。沧州市场货源供应充足，持货商卖货积极，但市场交易氛围清淡。当前成品一级灰枣主流价格在8-8.5元/公斤，二级灰枣价格在7-7.5元/公斤。新郑市场红枣货源供应尚可，主流行情变化不大，各卖家出货心态平稳，小批量成交为主。当前成品一级灰枣主流价格在8-8.5元/公斤，二级灰枣价格在7-7.5元/公斤。