【油脂】

偏强

美农6月供需报告上调了美豆及全球大豆的新旧作物期末库存，影响偏空，但报告数据与市场预期一致，报告影响有限。约4成美国大豆作物处于干旱状态，市场目前关注点在天气炒作上。棕榈油方面，MPOB报告最新数据显示，马来西亚5月末棕榈油库存增加，库存较前月增加12.63%，至169万吨。5月棕榈油产量较4月大幅增加26.8%，至152万吨，创下12月以来最高。棕榈油出口较前月下滑0.78%，至108万吨。市场之前预估的库存在160万吨，报告利空，但市场已提前消化利空。马棕出口下滑，累库压力增加。短期受到厄尔尼诺天气以及生柴题材的拉动，油脂反弹，BMD棕榈油领涨。

国内方面，油脂跟随外盘上涨。库存方面，油脂总库存上升，截至2023年21周，棕榈油库存为51.9万吨，环比减少4万吨，棕榈油库存下滑，但6月买船较多，预计库存将止降回升；豆油库存为90.3万吨，环比增加4.8万吨；进口压榨菜油库存为54万吨，环比增加3万吨。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面仍较差，但市场目前忽视基本面，聚焦天气炒作。

【油料】

天气炒作为主，豆粕继续上涨

昨日外盘休市。国内夜盘豆粕继续上涨；美豆天气炒作带动进口大豆成本走高，进口美豆到港成本重又攀升至近5000元每吨；主力9月开盘3710，最高3774，最低3706，最新3764，涨1.73%；菜粕增仓大涨；厄尔尼诺天气模式预期使得ICE油菜籽成交量创纪录，对产量更多依赖天气而非种植面积的油菜籽，高温干旱的影响料更大；主力9月开盘3210，最高3281，最低3210，最新3275，涨2.41%；菜油高位强势整理；中国5月进口菜油17万吨，同比增加47.5%；7月进口菜籽料环比下滑至30万吨以下；主力9月开盘8502，最高8555，最低8464，最新8525，涨0.42%；操作建议:两粕菜油偏多。

【豆一】

外盘进入天气市，豆一期价跟涨

昨日豆一期价继续上涨，收盘主力2309合约期价上涨至5000，远月期价涨幅较小，期价增仓上行。上周中储油国产大豆拍卖因底价调低而有一定成交，黑龙江地方储备大豆收储已经结束，内蒙古省级储备增储实施也将于20日结束，产区现货价格持稳，东北产地现货价格稳中偏弱，局部小幅回落。中储拍卖底价嫩江5250、肇东4950、阿荣旗5100，拍卖底价过高或继续导致低成交率，拍卖对市场实际影响相对有限。中储油拍卖国产大豆底价偏高利多市场，加之地方收储计划令现货需求增加，受此影响，豆一近月期价将维持宽幅震荡走势，隔夜美豆期价大幅上涨，市场情绪持续转向乐观，豆一期价跟随上涨，建议投资者逢低买入远月。

【花生】

现货稳中偏弱，期价承压回调

昨日花生期价震荡回调，远月11合约期价领跌，持仓略增，近期基本面信息多空交织，期价走势多跟随油脂走势。调研显示今年麦茬花生种植面积增幅或不及预期，加之油脂价格反弹，带动花生期价走升。近期现货价格稳中偏弱，东北地区持货商心态不稳令价格高报低走，产区通货米现货价格稳中偏弱，进口米港口售价下调10500-10550元/吨区间，气温升高，大部分现货已进入冷库存储。新作方面，产区降雨基本正常，土壤墒情良好有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。今年国内花生供应同比大幅下降，而花生食品刚性需求持续，是前期现货价格及近月期价走强的主要原因。近期市场信息面混乱，麦茬花生面积增幅不及预期的利多与新作丰产的利空博弈，期价暂无大的运行逻辑，多跟随油脂价格走势，在油脂价格反弹的背景下，建议逢低买入远月合约。

【玉米&淀粉】

反弹受限

随麦收落地，芽麦刺激下麦价企稳反弹。稻谷持续投放，成交向好。4月进口玉米骤减，进口压力稍减。玉米新作增种增产预期，天气担忧支撑。美农继续调增新作库存，而干旱天气引产量担忧，虽此前预期丰产；美玉米反弹。国内需求上，终端维持安全库存；淡季下猪价低迷不振，生猪养殖持续亏损局面不利存栏前景；禽类盈利空间缩小补栏受阻。深加工企业需求相对偏弱。玉米反弹空间或受限。

【棉花&棉纱】

供给端炒作暂告段落，宽幅震荡

据AGM公布的数据统计显示，截至2023年6月18日当周，印度棉花周度上市量3.36万吨；印度2022/23年度的棉花累计上市量约366.65万吨，较三年均值累计减少约127.15万吨。上周五国内棉花商业库存数据公布，昨日盘面走跌，主力合约低开低走，减仓放量回落，最终收低385元/吨，减仓两万多手。新棉减产和籽棉抢收预期长期支撑棉价；短期内，供给端暂无新的利多消息，而下游开工高位弱稳、产成品库存累库以及纺企即期理论加工利润亏损加大和国内外棉花价差走势等不利于棉价继续走高，或有回调压力，幅度有限。后期关注资源供给是否增加以及新棉主产区天气情况。

在当前现货价格下，纺企即期理论利润亏损幅度继续扩大，下游需求市场难以跟进；开工方面，纱厂和布厂开工负荷缓慢回落，产成品继续累积，不过整体压力不大。郑纱有回落压力，幅度有限。

【生猪】

稳中偏强

期货端：7月合约收盘14600，跌210；9月合约收盘15910，跌75；11月合约收盘16960，跌255。现货端：全国22省市生猪均价14.35元/kg，跌0.16元/kg，其中辽宁14.05元/kg，河南14.33元/kg，四川14.2元/kg，广东15.4元/kg；全国日均屠宰量151291头；环比减0.75%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水1580元/吨。

目前行业亏损时间较长，养殖单位减亏减重意向相对明确，近期全国生猪交易均重降至122公斤以下，大猪存量继续被市场消化，供应端压力还在释放阶段；终端白条走货速度不快，节日效应订单虽有增加，但屠宰企业受高库存制约，采购意愿不高，开工率稳中有降，整体看市场供需变化不大，不过近日猪价上涨后询价增多，月底关注二育入场行为。

【鸡蛋】

偏弱

期货端：7月合约收盘3787，涨1；8月合约收盘4261，涨32；9月合约收盘4126，涨39。现货端：6月19日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.05元/斤，昨日4.03元/斤，涨0.02元/斤；销区均价4.32元/斤，持稳。销区到货方面，北京到车11辆，广州到车21辆，东莞到车24辆；基差方面，主力9月合约对山东地区升水226元/500kg。

月中受618年终大促以及端午备货提振，鸡蛋市场走货整体偏快，下游贸易商及食品厂逢低补货，业者参市心态较好，产区发货以及销区到货量环比增幅明显，而高温梅雨天气下谨慎心理一直存在，尤其近日多地反映湿气重，鸡蛋发霉风险高，使得终端市场消化速度有所放缓；供应端由于收益递减，养殖单位淘汰意愿增强，但受天气及禽肉市场不景气制约，预计端午前增量有限，上周产区淘鸡出栏环比增2.45%，淘汰日龄较前一周持平，月底缺乏节日提振，蛋价依旧承压。

【白糖】

盘整

海关总署公布的数据显示，中国5月份进口食糖4万吨，同比减少22万吨。2023年1-5月中国累计进口食糖106万吨，同比减少56万吨。22/23榨季截至5月底中国累计进口食糖283万吨，同比减少63万吨。配额外进口加工成本与国内价格长期倒挂，仅有配额内进口仍有利润，但数量较少，其他低价糖源供应量有限，难以解决中长期供应不足问题。但目前销区糖源丰富，压制糖价上涨空间。郑糖长期上涨趋势仍未改变，目前处于盘整阶段。国际看，短期，市场担忧巴西降雨可能拖累中南部地区的压榨进度，影响糖输出，市场延续紧平衡状态。中长期，市场预期厄尔尼诺天气将对主要产糖国下一年度产量产生明显的负面影响。现阶段，由于巴西中南部甘蔗增产，压榨进度快于上年度，食糖产量大幅提升，对糖价的上涨形成了压力，但由于从长期来看，供应不足矛盾非常突出，在短空长多的影响之下，国际糖价保持在高位震荡。

【苹果】

区间震荡

根据卓创调研数据显示，今年陕西各地苹果产量增减情况差异较大，其中咸阳总体呈现减产预期，多数地区表现为坐果不佳。并且近几年伐树严重，产量恢复难度比较大。依据坐果情况初步评估陕西地区苹果较去年增产约4.61%；甘肃地区减产最为严重，综合评估苹果减产幅度约为36.83%；山东地区坐果情况极为不均匀，相邻地块之间坐果差异亦较大，初步评估减产幅度约为0.20%，与去年产量基本持平。初步预测2023年全国苹果产量约为3680万吨，较去年最终产量3518万吨增加4.60%。整体看，旧季库存不高，新季产区套袋产量增幅有限，二者对市场有所支撑，但现今时令水果供应充足，荔枝今年供应量大，价格较低，对苹果有一定冲击，下游需求平淡。因此，预计近期苹果区间震荡为主，可观望。

【红枣】

消费淡季，偏弱

昨日郑枣主力合约低开低走，小幅减仓缩量下跌，全天最终收低95元/吨，盘中窄幅震荡。新疆产区采购客商不多，一般货源多随行出售，好货卖家要价坚挺，整体交易不旺。销区市场行情平稳，走货量一般，拿货客商多挑拣采购，购销基本随行。阿克苏产区货源品质参差不齐，实际成交以质论价，当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤，二级价格在7.50-8.00元/公斤。沧州市场货源供应充足，持货商卖货积极，市场交易氛围清淡，目前特级灰枣价格在10-11元/公斤，一级灰枣价格在8.5-9元/公斤。新郑市场红枣货源供应尚可，各卖家出货心态平稳，小批量成交为主，当前特级灰枣价格在10-11元/公斤，一级灰枣主流价格在8.5-9元/公斤。