【油脂】

震荡偏强

黑海协议中断的预期较强，支撑油脂价格。目前约5成美国大豆作物处于干旱状态，美豆优良率持续下滑，天气炒作引领CBOT豆类期货延续反弹，关注美豆主产区降雨情况。棕榈油方面，印尼调高7月1-15日棕榈油参考价格至747.23美元，出口关税税和出口专项税相应上调，马棕出口竞争相对减小，今日马棕油领涨油脂。但东南亚棕榈油进入增产季，产量预期将大幅增长，在主要消费国印度需求疲弱的情况下，累库压力增加。

国内方面，油脂跟随外盘上涨。库存方面，油脂总库存继续上升。棕榈油库存为41.9万吨，环比减少2.6万吨，棕榈油库存下滑，但6月买船较多，预计库存将止降回升；豆油库存为112.7万吨，环比增加7.56%；进口压榨菜油库存为58.5万吨，环比持平。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面仍较差，但市场目前忽视基本面，聚焦天气炒作，在前期连续下跌后油脂较为抗跌，短期易涨难跌。

【油料】

天气威胁仍存，豆粕偏强震荡

隔夜美豆窄幅收涨；美国干旱监测数据显示止6月27日中西部中度干旱和严重干旱地区面积上升至65%；不过天气预报未来降雨料缓解旱情；指标11月开盘1262，最高1275.75，最低1260，收盘1264.25，跌0.08%；国内夜盘豆粕高开小幅收阴；菜粕强劲支持；不过外围市场回落及国内供应充足令价格短期承压；主力9月开盘3723，最高3727，最低3704，最新3711，跌0.11%；菜粕高开偏强震荡；水产需求旺季且后期菜籽进口衰减预期支持；主力9月开盘3312，最高3320，最低3283，最新3292，涨0.09%；菜油高开高走刷新近期高点；印尼上调7月上半月棕榈油出口价格，另马来西亚重组国有FeIda债务提振市场信心；主力9月开盘8640，最高8727，最低8632，最新8687，涨0.86%；操作建议:两粕菜油维持中期偏多。

【豆一】

现货淡季不淡，期价强势上行

隔夜外盘期价继续震荡偏弱，因美豆产区天气降雨预报改善未来生长预期，昨日豆一期价继续强势上行，主力2309合约期价收盘5077，持仓继续增加。现货价格淡季不淡，近期关内大豆价格持续上涨，连续两周周涨幅均达到100元/吨以上，本周中储油国产大豆拍卖成交率提升至20%以上，肇东拍卖底价下调至4950，周环比下降50，黑龙江和内蒙古地方储备大豆收储已经结束，产区现货价格持稳，东北产地现货价格稳中偏弱，局部小幅回落。中储拍卖底价嫩江5250、肇东4950、阿荣旗5100，拍卖底价过高或继续导致低成交率，拍卖对市场实际影响相对有限。中储油拍卖国产大豆底价偏高利多市场，加之地方收储令现货供应减少，受此影响，豆一近月期价将维持宽幅震荡走势，另外远月期价因今年种植面积增加而走势偏弱，建议正套套利操作。

【花生】

现货稳中偏强，期价窄幅震荡

昨日花生期价窄幅震荡，主力2311合约期价收盘小幅上涨，持仓小幅增加，端午假期期间现货价格走势偏强，局部价格上涨200元/吨。调研显示今年麦茬花生种植面积增幅或不及预期，加之近期油粕价格强势反弹，为期价提供利多题材。端午节期间现货走货加快，价格阶段性走强，油厂收购结束，本周进口米港口售价维持10500-10600元/吨区间。新作方面，产区降雨基本正常，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。近期多家机构发布今年花生种植面积预估，面积增幅在10-15%，不及前期市场预期，市场短期利空出尽，而现货价格受食品厂刚性采购仍有上涨空间，但新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间受限，建议投资者逢低买入近月合约。

【玉米&淀粉】

震荡偏强

玉米自身供应逐渐趋少，市场挺价心理强。小麦价格企稳，当前仍有替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，供应上并无短缺。随麦收结束，华北黄淮等地主产区玉米种植，天气市逐渐开启，中等强度厄尔尼诺或导致南涝北旱。美盘方面，美玉米优良率进一步下调至低位，预报中西部将迎来降雨，美玉米大跌，天气炒作或有反复。俄乌局势不定，黑海协议仍有干扰。巴西二季玉米收割。需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。总体饲料生产形势偏强。深加工企业开机率小幅回升，相对低迷不及预期。玉米震荡偏强。

【棉花&棉纱】

宽幅震荡，仍有回落压力

国内贸易商报价积极，纺企刚需采购，整体成交清淡。中储棉信息中心发布信息显示，2023年全国棉花实播面积同比减幅10.3%。今年棉花长势整体不如去年，产量预期大降和籽棉抢收预期预期长期支撑棉价。短期内，下游需求乏力，对高棉价承受力不佳，叠加抛储预期等，棉价或宽幅震荡。长期上涨驱动仍在。

在当前现货价格下，纺企即期理论利润亏损幅度继续扩大，下游需求市场难以跟进；开工方面，纱厂和布厂开工负荷缓慢回落，产成品继续累积，不过整体压力不大。纯棉纱价格松动，局部小幅降价，预计短期行情走淡为主。

【生猪】

偏空

期货端：7月合约收盘13735，涨5；9月合约收盘15555，涨65；11月合约收盘16550，涨60。现货端：全国22省市生猪均价13.7元/kg，涨0.02元/kg，其中辽宁13.4元/kg，河南13.73元/kg，四川13.18元/kg，广东14.7元/kg；全国日均屠宰量137633头；环比减0.13%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水1825元/吨。

终端需求表现较弱，市场交投氛围转淡，因资金、库容等因素制约，缺乏冻品分流的屠宰企业宰量连续6日环比下滑，部分屠企甚至有停机计划，而7-8月份天气炎热叠加学校放假，消费方面难有实质性利好，经济数据表现欠佳也使业内对四季度传统旺季的预期在调低，悲观氛围笼罩，月底养殖单位整体降价走量居多，短期供强需弱局面难改，关注收储对情绪面提振。

【鸡蛋】

偏弱

期货端：7月合约收盘3739，跌36；8月合约收盘4282，跌30；9月合约收盘4115，跌48。现货端：6月29日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价3.92元/斤，销区均价4.14元/斤。销区到货方面，北京到车3辆，广州到车16辆，东莞到车36辆；基差方面，主力9月合约对山东地区升水365元/500kg。

梅雨季影响鸡蛋储运，品质问题备受关注，近期市场走货速度明显放缓，各环节风控意识普遍较强，养殖端积极出货而贸易商基本保持随销随采操作，消费进入到年内最淡时节，目前生产和流通环节库存均已降至相对低位，未来几周高温高湿区域增加，且随着618和端午备货结束，业者购销大致谨慎为主；供应端近期新开产蛋鸡稳步增加而端午节前后淘鸡数量投放有限，蛋鸡存栏上升预期不变，但短期产能快速上升概率不大，整体看供增需减，蛋价弱势调整为主。

【白糖】

观望

数据显示，巴西中南部地区各种条件都有利于糖产量增加，糖厂也在倾向于增加糖的生产。在巴西压榨提以及7月合约到期前资金快速离场等因素共同推动下，国际糖价的大幅下跌。短期看，原糖保持弱势走势。而背后更深层的原因可能是在高糖价之下，需求受到了抑制。从最大进口国中国近几个目的数据可以看到，自巴西中南部进入压榨以来，进口量大幅减少，进口来源国中几平已经没有了巴西的身影，这将导致巴西在产量大幅增加后销量下降。预计在7月合约交割后，跌势可能有所缓和。对于郑糖来说，近期下跌是受到原糖拖累。原糖大幅走弱，打破了国内市场紧平衡的状态，带动国内主要制糖集团报价下跌，市场转为观望为主，郑糖跟随下跌。但郑糖跌幅度远不如原糖，这还是因为目前国内进口量和库存都处于低位，郑糖下跌有压力。

【苹果】

窄幅震荡

山东和陕西产区苹果走货略有放缓，好货仍偏紧张，中低端货供应显宽松。端午节后市场走货有所放缓，客商拿货积极性有所下降。今年在减产、品种下降和水果整体价格偏强的作用下，苹果下行空间有限，但与此同时消费端增量有限，上涨动力不足。短期苹果区间震荡为主，随着后期套袋后产量明确以及消费淡季影响，价格或将偏弱运行。

【红枣】

偏弱

新疆产区主流行情偏稳，采购客商看货寻货现象不多，个别刚需客商补货为主，成交以质论价，走货不快；沧州、新郑市场客商挑拣价格合适的货源采购为主，但拿货力度不大，随买随销。阿克苏产区货源剩余不多，目前个别大型企业手中有余货，走货不快。当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤，二级价格在7.50-8.00元/公斤。沧州市场货源供应充足，高温天气影响下游寻货采购客商不多，整体购销氛围不旺，目前特级灰枣价格在10-11元/公斤，一级灰枣价格在8.5-9元/公斤。新郑市场主流行情变化不大，好货成本支撑价格坚挺，一般货源随行交易。当前特级灰枣价格在10-11元/公斤均有，一级灰枣主流价格在8.5-9元/斤。

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