USDA6月公布的面积报告将本年度的美豆种植面积下调至8350万英亩，大幅低于3月预期的8750万英亩和市场预期的8760万英亩。在季度库存报告中，当季大豆库存为7.95亿蒲式耳，低于此前市场预估为8.12亿蒲式耳，美豆旧作库存处于2.3亿蒲式耳的低位。两份报告超预期利好。黑海协议中断的预期较强，支撑油脂价格。目前约5成美国大豆作物处于干旱状态，美豆优良率持续下滑，天气炒作引领CBOT豆类期货延续反弹，关注美豆主产区降雨情况。棕榈油方面，印尼调高7月1-15日棕榈油参考价格至747.23美元，出口关税税和出口专项税相应上调，马棕出口竞争相对减小。但东南亚棕榈油进入增产季，产量预期将大幅增长，在主要消费国印度需求疲弱的情况下，累库压力增加。关注下周公布的MPOB报告。国内方面，油脂今日窄幅震荡。库存方面，油脂总库存继续上升。棕榈油库存为41.9万吨，环比减少2.6万吨，棕榈油库存下滑，但6月买船较多，预计库存将止降回升；豆油库存为112.7万吨，环比增加7.56%；进口压榨菜油库存为58.5万吨，环比持平。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面在悄然发生改变，目前市场聚焦天气炒作，关注三季度美豆产区天气，短期油脂易涨难跌。隔夜美豆小幅收跌，多头获利离场，但厄尔尼诺现象带来的天气干燥忧虑仍在，最新大豆优良率已降至50%；指标11月开盘1364，最高1378.75，最低1338，收盘1350.5，跌0.20%；国内夜盘豆粕小幅收阴；4000关口存阻力；另进口大豆及现货豆粕供应充足，下游生猪行业经营惨淡；主力9月开盘3989，最高4005，最低3955，最新3963，跌0.58%；菜粕小幅冲高回落；水产需求旺季以及进口菜籽到港转而下滑使其在天气炒作中粕类偏强；主力9月开盘3518，最高3551，最低3510，最新3520，跌0.23%；菜油低开高走；进口压榨现货库存下滑，且后期进口下降预期使得现货压力削弱；主力9月开盘9170，最高9342，最低9170，最新9305，涨1.22%；操作建议: 两粕菜油中长期偏多。隔夜外盘期价盘整，今日豆一期价料承压回调。昨日豆一期价震荡走升，主力2309合约期价收盘5280，持仓增加。美豆种植面积大幅低于市场预期，提振全球豆类市场价格。国内方面，国产大豆现货价格淡季不淡，近期关内大豆价格持续上涨，连续两周周涨幅均达到100元/吨以上，本周中储油国产大豆拍卖成交率降至0%，7月5日9:00中储粮计划拍卖28744吨，全部流拍。生产年限2017、2019、2020年。拍卖底价哈尔滨5250、龙江县5250；阿荣旗5150，该库与上次相比下调50元/吨，拍卖底价偏高令成交低迷。黑龙江和内蒙古地方储备大豆收储已经结束，产区现货价格持稳，余粮有限支撑价格。中储拍卖底价嫩江5250、肇东4950、阿荣旗5100，拍卖底价过高或继续导致低成交率，拍卖对市场实际影响相对有限。现货价格持续走强利多市场，加之外盘大幅上涨的利多影响，豆一期价震荡走升，建议逢低买入。昨日花生期价震荡反弹，主力2311合约期价收盘上涨至10146，持仓继续下降，近弱远强，2310合约期价表现偏弱。近期产销区花生现货价格走势持稳，供需双弱持续。调研显示今年麦茬花生种植面积增幅或不及预期，加之近期油粕价格强势反弹，为期价提供利多题材。端午节期间现货走货加快，价格性走强，油厂收购结束，油粕价格上涨带动油厂榨利修复，本周进口米港口售价维持在10500-10600元/吨区间。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。近期多家机构发布今年花生种植面积预估，面积增幅在10-15%，不及前期市场预期，市场短期利空出尽，而现货价格受食品厂刚性采购仍有上涨空间，但新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间受限，建议投资者逢低买入2311合约。玉米自身供应逐渐趋少，市场挺价心理强。小麦价格企稳，当前仍有替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，供应上并无短缺。玉米生长期天气市逐渐开启，中等强度厄尔尼诺或导致南涝北旱。美盘方面，美报告显示季度库存低于预期，种植面积超预期，美玉米大跌，天气炒作或有反复。俄乌局势不定，黑海协议仍有干扰。巴西二季玉米收割。需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。总体饲料生产形势偏强。深加工企业开机率小幅回升，下游需求相对低迷不及预期。玉米震荡偏强。截至2022年6月30日，2023/24年度印度棉总种植面积为较上一年度同期降36.8%。国内棉花市场多空僵持，新年度新疆棉产量不佳及籽棉抢收预期支撑棉价；而需求端下游淡季，纺企开机继续下降，成品库存逐步累积，纺企对棉花原料采购意愿低迷，棉花现货交投清淡。尽管如此，国内低棉花商业库存下，现货价格坚挺。叠加抛储、增发配额预期等，预计郑棉近期仍呈宽幅震荡的概率较大。纯棉纱市场交投气氛弱势，整体信心不足，下游以随用随买为主；但市场对于下半年旺季价格上涨信心较足，纺企优惠走货但幅度不大。棉纱近期价格重心走弱，预计市场维持弱势行情。期货端：9月合约收盘15745，跌5；11月合约收盘16770，涨35；1月合约收盘17740，涨50。现货端：全国22省市生猪均价14.15元/kg，涨0.02元/kg，其中辽宁13.73元/kg，河南14.1元/kg，四川13.9元/kg，广东15.2元/kg；全国日均屠宰量145827头；环比增1.25%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水2670元/吨。终端消费仍显疲软，不过受收储消息提振，养殖单位情绪略有提振，散户出栏积极性减弱，月初集团场缩量为主，屠宰企业收购难度增加，短时猪价有一定利好，但向上缺乏有力驱动。期货端：8月合约收盘4331，涨43；9月合约收盘4252，涨55；10月合约收盘4068，涨43。现货端：7月5日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价3.91元/斤，昨日3.86元/斤，涨0.05元/斤；销区均价4.11元/斤，昨日4.07元/斤，涨0.04元/斤。销区到货方面，北京到车4辆，广州到车18辆，东莞到车38辆；基差方面，主力9月合约对山东地区升水502元/500kg。高温高湿天气，各主体参市心态仍偏谨慎，端午节后养殖单位出栏计划环比减少，且部分区域受淘鸡价格上涨影响，存在一定的压栏惜售行为，七月份新开产蛋鸡数量稳步增多，在产蛋鸡存栏预计保持上升态势，供应充裕压制蛋价反弹空间；需求端随着学校放假，购销转淡，月初仅有部分厂家零星补货行为，终端贸易上接货积极性不高，出梅之前蛋价难言好转，向上空间受限。原糖7月合约到期抛售压力缓解以及低位有短线空头获利后选择回补迹象，成为推升糖价主要动力。现阶段受到巴西中南部供应快速增加的影响国际糖价处于偏弱震荡走势之中。国内看，各个省份产销数据逐步公布，云南至6月底累计产糖201.1万吨，增幅3.6%，销糖146.02万吨，增幅49.5%，工业库存55.08万吨，同比减少41.38万吨，广东累计产糖51.84万吨，同比减少2.81万吨，累计销糖47.4万吨，同比减少1.46万吨，工业库存4.44万吨，同比减少1.35万吨，产销率91.44%，同比提高2.04个百分点。内蒙古累计销糖48.98万吨，同比增加3.58万吨，产销率84.01%，同比下降8.64%，工业库存9.32万吨，同比增加5.72万吨。海南截至6月底产销率48.67% 库存食糖4.44万吨。广西6月份单月销糖37.19万吨，同比减少7.43万吨。数据基本符合市场预期，后续关注中糖协公布的产销数据。受到供应减少和需求下降的共同作用，国内糖市进入平衡状态，糖价维持高位区间震荡走势。苹果近期产地行情总体平稳，山东片红客商货价格有微幅偏弱，其他规格行情基本维持稳定，产地客商采购积极性一般，出售意愿强，成交量一般。批发市场到货量不大，成交平稳，价格基本稳维持稳定。夏季市场其他水果供应量较大，近期西瓜供应充足，市场及小货车零售量均较大，桃子等水果也在大幅上市，天气炎热影响苹果消费，预计近期市场苹果需求有减少可能。但是目前产地冷库货量不大，并且优质好货惜售情绪比较高，价格或可维持稳定。近期部分产区枣农反馈头茬果坐果情况不佳，对价格有有利影响。各产区交易依旧不温不火，采购客商看货寻货现象不多，成交以质论价为主，走货速度缓慢；销区市场红枣走货氛围一般，客商挑拣合适货源采购，以质论价，购销随行。阿克苏产区行情暂无明显变化，走货速度缓慢；剩余货源已入冷库储存，卖家出货心态平稳，而外来拿货客商有限，且压价心理较重，整体购销显僵持。当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤。沧州市场走货速度一般，市场刚需客商补货为主，成交以质论价。目前特级灰枣价格在10-11元/公斤，一级灰枣价格在8.5-9元/公斤。新郑市场主流行情偏稳，下游客商多是挑拣采购，走货量不多，卖家随行出售为主。当前特级灰枣价格在10-11元/公斤均有，一级灰枣主流价格在4.25-4.50元/斤，二级灰枣主流价格在7.5-8元/公斤。
分析师 | 从业资格证号 | 投资咨询资格证号 |
陶朝辉 | F0230158 | Z0010210 |
王晓蓓 | F0272777 | Z0010085 |
陈春雷 | F3032143 | Z0014352 |
唐其山 | F3060528 | Z0016400 |
唐 谋 | F3072907 | Z0017645 |
杨 京 | F3084568 | Z0018699 |
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