【油脂】

震荡
俄罗斯在协议到期前的几个小时宣布停止参与黑海协议，黑海协议终止，支撑油脂价格。USDA7月供需报告维持美豆单产52蒲不变，期末库存预估3亿蒲，远高于市场预估的1亿蒲，报告利空，但市场已消化利空影响。美国中西部出现降雨，气象预报显示未来有更多降雨，美豆优良率下滑放缓，干旱或有缓解令美豆承压。但美豆优良率仍处于50%的历史低位，叠加美豆种植面积下滑，美豆的供给具有很大不确定性，未来天气仍是关注的焦点。MPOB最新发布报告显示，6月马棕产量环比下滑4.6%至145万吨，低于市场预期151万吨；出口117万吨，高于市场预期107万吨；库存172万吨，低于市场预期186万吨。报告意外偏多。东南亚棕榈油进入增产季，产量预期将大幅增长，在主要消费国印度需求疲弱的情况下，累库压力增加。但厄尔尼诺预期将影响远期棕榈油产量。国内方面，油脂震荡。库存方面，油脂总库存与前一周持平。棕榈油库存为43.84万吨，增加1.66万吨，棕榈油库存止降回升；豆油库存为111.49万吨，环比增加1.64%；进口压榨菜油库存为50.36万吨，环比减少9.13%。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面在悄然发生改变，目前市场聚焦天气炒作，关注三季度美豆产区天气，短期油脂易涨难跌。
【油料】

预报干旱，豆粕继续走升

隔夜美豆收涨；天气预报未来两周中西部地区干旱；市场情绪再度紧张；指标11月开盘1371.5，最高1405，最低1368.25，收盘1394.5，涨1.34%；国内夜盘豆粕高开大幅增仓高走；外盘上涨带动；外围天气忧虑主导市场；主力9月开盘4097，最高4150，最低4088，最新4140，涨1.42%；菜粕低开高走小幅收阳；盘中一度跌破3700；豆菜价差修复及多头离场压力；主力9月开盘3707，最高3746，最低3695，最新3736，跌0.11%；菜油高开收涨；加菜籽产区不利天气和美豆干旱互为加成；主力9月开盘9680，最高9743，最低9665，最新9735，涨1.26%；操作建议: 两粕菜油延续中长期多头思路。
【豆一】

政策维稳意图明显，期价内弱外强

隔夜外盘美豆期价延续涨势，天气市下美豆期价表现强势，近期豆一期价震荡回调，走势较外盘明显偏弱。国内中储油拍卖频率增加至一周3次，豆一政策供应增加预期强化，昨日近月2309合约期价收盘小幅下跌至5098，持仓小幅增加。天气市影响下外盘期价易涨难跌，带动进口非转基因大豆成本上升。国内方面，国产大豆现货价格以稳为主，6月以来关内大豆价格持续上涨，连续两周周涨幅均达到100元/吨以上，但7月以来价格平稳运行，上周中储油国产大豆拍卖频率上升至每周3次，首次出现国产豆双向拍卖。周一中储油拍卖底价下调150元/吨至5000，令拍卖成交率有所上升，7月14日开始每周均有国储双向拍卖举行，市场供应得到有效补充，预计豆一期价近期走势将持续偏弱，建议投资者进行多豆二空豆一和多豆粕空豆一的套利操作。
【花生】

油粕上涨 期价震荡

昨日花生期价窄幅震荡，主力2311合约期价收盘小幅下跌至10202，持仓下降，多头信心不足，期价上行遇阻。现货市场价格维持平稳，市场传言港口进口米库存高于预期，但港口进口米销售价格表现仍然稳定，近期产销区花生现货价格走势持稳，局部商品米报价趋强，旧作供需偏紧格局下，现货价格获得支撑。调研显示今年花生种植面积增幅仅10%-15%，不及前期市场预期，加之近期油粕价格强势反弹，刺激花生期价重心上移。油厂收购结束，油粕价格上涨带动油厂榨利修复，本周进口米港口售价维持在10550-10600元/吨区间，较上周持平。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。近期多家机构发布今年花生种植面积预估，面积增幅不及前期市场预期，市场短期利空出尽，而10月之前现货价格在供应偏紧和食用刚性需求支撑下或仍有上涨空间，但新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，建议投资者暂时按宽幅区间震荡对待。
【玉米&淀粉】

高位调整

玉米自身供应逐渐趋少，价格支撑强。麦玉价差拉开凸显小麦替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，快速下降成本或刺激进口增加。玉米生长期天气易炒作，厄尔尼诺下北方高温显现。美盘方面，美农报告预计美玉米产量增加超预期，因种植面积增加抵消干旱影响，美玉米优良率再次回升。天气忧虑再起，黑海协议暂停扰动，美玉米大幅上涨。巴西玉米丰产上市。需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。饲料需求刚性。深加工企业开机率回升，下游需求有所好转。玉米高位调整。
【棉花&棉纱】

易涨难跌

储备棉抛储政策昨日落地，每日挂牌销售数量根据市场形势等安排。影响偏中性。截至2023年7月14日，由于降雨增多，2023/24年度印度棉种植进展继续推进加快，目前总种植面积为963 万公顷，较上一年度同期降127.1万公顷，降幅为11.7%，落后幅度继续收窄。国内新疆库基差坚挺，刚需成交；花现货一口价较少，优质一口价皮棉报价较高，近期报价重心仍有上涨，但当前交投一般。国内棉花商业库存偏紧，新棉减产及籽棉抢收预期使得郑棉偏强。供给端使得棉价易涨难跌。纯棉纱市场整体行情变动不大，维持清淡，棉纱价格方面持稳为主；开机率稳中有降，且纺企即期理论加工利润进一步扩大。较强的棉价与较弱的棉纱需求存在矛盾，短期内不容乐观，即使上涨亦属被动跟涨。
【生猪】

稳中偏强

期货端：9月合约收盘15150，涨135；11月合约收盘16275，涨175；1月合约收盘16930，涨105。现货端：全国22省市生猪均价14.02元/kg，涨0.02元/kg，其中辽宁13.7元/kg，河南14.01元/kg，四川13.5元/kg，广东15.25元/kg；全国日均屠宰量146227头；环比减0.84%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水2265元/吨。目前高温天气仍然利空消费，但养殖单位情绪有所改变，南方地区大猪供应偏少，加之台风影响，出栏受阻，部分养殖户趁机挺价，规模场亦抵触低价出栏，东北散户惜售行为仍在，故整体养殖端缩量导致供应趋紧，短时继续下探可能性不大，月底预计稳中小涨。
【鸡蛋】

承压

期货端：8月合约收盘4360，涨43；9月合约收盘4178，涨22；10月合约收盘3973，跌2。现货端：7月18日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.29元/斤，昨日4.20元/斤，涨0.10元/斤；销区均价4.40元/斤，昨日4.29元/斤，涨0.11元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车21辆，东莞到车36辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水22元/500kg。=全国高温多雨天气持续，故蛋品质量问题仍是近期市场关注焦点，加之月初蛋价上涨后下游对高价货源有一定抵触情绪，市场整体购销相对缓慢，各环节走货速度一般，贸易商基本维持低库存运营，也有部分逢低补货，近期生产环节库存环比增加而流通环节库存环比下滑，业内参市谨慎为主；从供应角度，小蛋供应稳步增加较为明确，而老鸡群体偏少限制养殖单位淘汰量，大-小蛋价差走缩也侧面印证这一事实，整体看产能增加压制作用明显，蛋价承压。
【白糖】

窄幅震荡

原糖昨夜收高。当前巴西中南部压榨高峰期间，供应相对宽松，糖价上行压力较大，在其他阶段性因素的共同影响之下，原糖价格反复弹跳，形成高位震荡走势。国内供应仍然偏紧，现货谨慎反弹，在现货端支撑下糖价下有支撑，但高价抑制需求，市场持续低迷，上行动力有限。在供需两端新的驱动力暂未出现前，处于僵持平衡状态，仍然以跟随原糖走势为主。短期预计郑糖窄幅波动，可把握高低点之间波段机会。
【苹果】

宽幅震荡

批发市场行情偏弱，部分档口由于货源质量以及市场成交清淡的影响，有让价出售的情况，苹果进入季节性淡季阶段，时令水果对苹果销售冲击作用较大，库内货源质量问题对客商发货积极性产生定影响，预计短期内好货价格仍维持坚挺，一般货价格或偏弱运行。
【红枣】

天气因素，波动加大

新疆主产区红枣长势来看，坐果情况优劣均有。河北崔尔庄市场红枣价格坚挺，好货价格偏强，受下游刚需补货及产区新季生长期异动影响，市场整体成交有所提升，新季产量尚不能定性，客商心态不一；广州如意坊价格主流趋稳，市场近期到货较少，关注到货量。目前仍处于传统淡季，需求端走货提升有限，产区新季长势将引导现货价格波动，密切关注长势。

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